L’expression «finance durable» recouvre un ensemble hétéroclite de produits et techniques financières au service de finalités qui affirment marier le couple risque/rendement de la finance traditionnelle avec les objectifs extrafinanciers environnementaux, sociaux et de gouvernance. Pour gagner ce pari ambitieux, il ne suffit pas d’associer des objectifs de nature différente, il faut les ordonner par ordre de priorité. C’est là que se situe un 1er défi. Pendant de nombreuses années, l’accroche marketing de la finance durable consistait à prétendre qu’il était aisé et indolore de combiner le rendement avec les effets positifs collatéraux. La réalité est plus coriace: en finance comme ailleurs, il est difficile – voire impossible – de servir «en même temps» deux maîtres. Le défi est donc celu